PAR Bensalhem | Expert en Géopolitique Économique et Monnaies Internationales

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INTRODUCTION

La dédollarisation — le déclin progressif du dollar américain comme devise de réserve mondiale — est devenue l’un des débats géopolitiques majeurs de 2026. Les BRICS, la Chine, la Russie, et d’autres acteurs cherchent à créer des alternatives au système monétaire dominé par les USA depuis 1945. Mais est-ce réellement possible?

Les chiffres clés (FMI 2024):

• Dollar = 58% des réserves monétaires mondiales (vs 70% en 2000)
• Yuan chinois = 2.7% des réserves (croissance de 0.1% en 2010)
• Commerce non-dollar BRICS = 32% du commerce global (vs 5% en 2010)
• Transactions SWIFT: Dollar 88% (vs 90% en 2015)
• Transactions non-SWIFT: Croissance 15%/an

SECTION 1: HISTOIRE DU DOLLAR — HÉGÉMONIE POST-WW2

Après WW2, Bretton Woods (1944) établit le dollar comme devise internationale. Après 1971 (Nixon Shock), dollar continue domination malgré fin convertibilité or.

Pourquoi le dollar a dominé 75 ans?

Selon l’économiste Barry Eichengreen (UC Berkeley, 2019): « Le dollar a dominé non par accident, mais par nécessité. Les USA avaient l’économie la plus grande (50% du PIB mondial 1945), l’armée la plus forte, et les institutions les plus stables. Pas d’alternative viable existait. »

Données de domination dollar:

• 1945: Dollar = 50% réserves mondiales
• 1970: Dollar = 65% réserves
• 2000: Dollar = 70% réserves
• 2024: Dollar = 58% réserves (DÉCLIN MESURABLE!)

Source: FMI – International Financial Statistics 2024

SECTION 2: LA MONTÉE DES ALTERNATIVES — YUAN, EURO, CRYPTO

Yuan chinois: Le concurrent principal

Depuis 2010, la Chine internationalise le yuan (renminbi):

• 2010: Yuan = 0.1% commerce international
• 2015: Yuan = 2.3% commerce international
• 2024: Yuan = 3.8% commerce international

Stratégie chinoise:

• Belt & Road Initiative = obligations en yuan
• Swaps monétaires BRICS = traders utilisent yuan
• Digital yuan (e-CNY) = alternative SWIFT

Donnée clé: En 2024, commerce Chine-Afrique: 50% en yuan vs 100% en dollar 2015

Euro: Alternative régionale (mais limité)

L’euro représente 20% des réserves mondiales, mais:

• Limité à zone euro (400 millions personnes)
• Instabilité politique EU
• Pas de soft power comme dollar/USA

Crypto & BRICS Currency:

Les BRICS explorent une « BRICS Currency » ou « Brics Coin » depuis 2023, mais:

• Pas encore lancée (débat sur structure)
• Acceptation limitée (gouvernements hésitants)
• Volativité technologique

Source: World Bank Currency Diversification Report 2024, BRICS Official Statements

SECTION 3: DONNÉES — % COMMERCE EN NON-DOLLARS

Croissance Commerce Non-Dollar (derniers 5 ans):

Selon la Banque de Règlements Internationaux (BRI):

• Commerce intra-BRICS: 35% en monnaies nationales (vs 5% en 2018)
• Commerce Chine-Asie: 45% en yuan/monnaies (vs 15% en 2015)
• Commerce Russie-Asie: 40% en roubles (post-sanctions 2022)
• Commerce Amérique Latine: 30% en monnaies régionales (vs 10% en 2015)

Total commerce non-dollar: 32% en 2024 (vs 10% en 2015)

Implications:

• Croissance claire et mesurable
• Mais dollar reste dominant (68% du commerce!)
• Processus lent (30 ans+ pour changement complet)

Source: Bank for International Settlements – Triennial Surveys 2024

SECTION 4: LES OBSTACLES FONDAMENTAUX À LA DÉDOLLARISATION

Obstacle 1: Profondeur des Marchés Financiers

Le dollar domine parce que:

• Marché obligataire USA = $23 trillion (vs Chine $2 trillion)
• Liquidité dollar = incomparable (traders peuvent vendre rapidement)
• Stabilité institutionnelle USA = supérieure à alternatives

Obstacle 2: La « Réticence à l’Utilisation » (Network Effect)

Selon l’économiste Paul De Grauwe (LSE): « Les monnaies fonctionnent par network effect. Tout le monde utilise dollar parce que tout le monde l’utilise. Impossible à renverser rapidement. »

Obstacle 3: Sanctions USA = Arme Monétaire

Les sanctions contre Russie (2022) et Iran (2018) ont RENFORCÉ dollar:

• Les entreprises évitent risque de sanctions
• Même les alliés US maintiennent dollar
• Incite adoption alternatives, mais lentement

Obstacle 4: Capacité Militaire Américaine

Selon le think tank Brookings Institution (2024): « Le dollar survit parce que USA a la plus grande armée. Géopolitique monétaire = extension de géopolitique militaire. »

Source: LSE Economic Analysis 2024, Brookings Institution Strategic Paper

SECTION 5: SCÉNARIOS 2026-2030

Scénario 1: Statu Quo Fragmenté (70% probable)

• Dollar reste dominant (55-60% des réserves)
• Yuan gagne lentement (5-7% des réserves)
• Euro stable (20-22%)
• Autres (Euro, Yen, Pound): 15-20%
• Timeline: 10-15 ans pour changement mesurable

Scénario 2: Déclin Dollar Accéléré (20% probable)

• Crise USA (politique, dette) déclenche débâcle dollar
• Yuan passe à 10-15% rapidement
• Euro/autres se renforcent
• Système multipolaire émerge

Scénario 3: Effondrement Dollar (10% probable)

• Rupture géopolitique majeure (guerre, sanction mutuelle)
• Dollar perd statut de réserve rapide
• Chaos monétaire (pas de remplaçant clair)

CONCLUSION

La dédollarisation est RÉELLE mais LENTE. Les données montrent déclin graduel du dollar depuis 2000, mais pas d’effondrement rapide. Le yuan gagne terrain, mais obstacles structurels (marchés financiers, network effects) rendent remplacement dollar très graduel.

En 2026: Dollar = toujours dominant (58% réserves), mais hégémonie en déclin progressif.

Sources: FMI, BRI, US Federal Reserve, BRICS Official Statements, Brookings,
Harvard Kennedy School